奈飛（Netflix）下周即將迎來新財報。自上一季度公布不及預(yù)期的新增訂閱戶數(shù)據(jù)以來，該公司股價已經(jīng)下滑了25%左右。

流媒體視頻領(lǐng)域的競爭日趨白熱化，這影響了奈飛投資人的情緒。投行Evercore ISI分析師周一將奈飛的目標(biāo)股價由380美元下調(diào)至300美元，主要原因是那些強(qiáng)大且資本充裕的競爭對手都將在未來幾個月內(nèi)推出新的網(wǎng)絡(luò)電視劇，從而對奈飛形成壓力。

這些強(qiáng)大的對手包括迪士尼、蘋果、HBO、康卡斯特的NBC環(huán)球、亞馬遜和Roku等。

暫時的“安全”

奈飛在7月17日公布的財報顯示，在截至6月的財季中，全球新增訂戶的數(shù)量280萬，不過在美國市場的訂戶增長出現(xiàn)放緩，僅12.6萬。而根據(jù)分析師預(yù)期，奈飛在美國和全球的新增用戶數(shù)量應(yīng)該為35.2萬和480萬，差距非常懸殊。

“我們在過去十年里與很多對手競爭過，但即將到來的11月將會是一個完全不同的格局。”奈飛創(chuàng)始人CEO里德·哈斯廷斯（Reed Hastings）上個月接受采訪時表示：“競爭將變得更加激烈?！?/p>

但是作為流媒體視頻行業(yè)的初創(chuàng)領(lǐng)導(dǎo)者，奈飛的領(lǐng)先優(yōu)勢仍在。與其他對手相比，奈飛已經(jīng)有了幾部成熟的電視劇，并且擁有強(qiáng)大的用戶基礎(chǔ)和未來的排片計劃，比如《絕命毒師電影：續(xù)命之徒》將在本月首映，《愛爾蘭人》也計劃于11月27日上映。

在原創(chuàng)劇的投入方面，奈飛也是不惜血本。公司已經(jīng)與《怪奇物語》的創(chuàng)作公司Duffer Brothers簽訂了數(shù)億美元的協(xié)議，同時還與《權(quán)力的游戲》的創(chuàng)作人David Benioff和D.B. Weiss簽訂了2億至3億美元的協(xié)議。此外，奈飛還為《宋飛正傳》簽署了價值5億美元的5年獨播權(quán)協(xié)議，該劇將于2021年正式上映。

10月16日奈飛將公布第三季度財報，公司預(yù)計新增付費用戶數(shù)能達(dá)到75萬。目前奈飛在美國擁有6000萬付費用戶，在全球擁有9150萬付費用戶。這一數(shù)據(jù)在流媒體平臺的競爭中仍然處于絕對領(lǐng)先。

投行Needham分析師Laura Martin認(rèn)為，到2021年之前，奈飛仍將領(lǐng)先行業(yè)一段時間，因此處于“暫時安全”狀態(tài)。但隨之而來的價格戰(zhàn)可能會倒逼奈飛下調(diào)其付費標(biāo)準(zhǔn)，不然到2020年，奈飛可能會損失1000萬的付費訂戶。

巨頭群起

為了對抗奈飛，傳統(tǒng)影視巨頭HBO Max已經(jīng)斥資6億美元拿下《生活大爆炸》的播放權(quán)，HBO還為《老友記》支付4.25億美元。NBC環(huán)球旗下的Peacock花費5億美元從奈飛手中搶走了熱播劇《辦公室》。

新對手亞馬遜、蘋果和迪士尼也已經(jīng)在搶占市場，并且正在上演“新王之戰(zhàn)”。研究機(jī)構(gòu)eMarketer預(yù)計，現(xiàn)在流媒體視頻用戶的滲透率為87%，而5年前這個數(shù)字是90%。

首先是11月1日上線的Apple TV+，蘋果將在100多個國家推出。隨后，迪士尼的流媒體服務(wù)也即將上線，內(nèi)容涵蓋所有迪士尼系列節(jié)目、漫威系列、《星球大戰(zhàn)》系列、皮克斯系列動畫以及《國家地理》節(jié)目。

自去年8月正式與奈飛終止合作以來，下個月迪士尼的Disney+將正式加入戰(zhàn)局。迪士尼被分析師認(rèn)為是最能與奈飛抗衡的媒體巨頭，也將開啟流媒體視頻競爭的新格局。

迪士尼自身最大優(yōu)勢就是平臺上的資源能滿足大多數(shù)觀眾。Disney+上線首日，迪士尼將推出超過7500集電視劇、電視節(jié)目，其中包括14部自制新劇集。根據(jù)迪士尼公布的計劃，2020年，預(yù)計投資10億美元用于原創(chuàng)內(nèi)容制作。

迪士尼已經(jīng)對奈飛廣告進(jìn)行全面封殺，盡管這意味著損失一部分相當(dāng)可觀的利潤。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，過去幾年中，流媒體平臺為ABC、CBS、Fox和NBC等傳統(tǒng)電視媒體帶去了數(shù)十億美元的廣告銷售業(yè)務(wù)。

在會員價格方面奈飛最貴，8.99美元起，而迪士尼Disney+套餐價格為每月 6.99美元，蘋果Apple TV+更是只有4.99美元，NBC環(huán)球的Peacock則是免費的。

蘋果經(jīng)營內(nèi)容的能力也不容小覷。蘋果工作最初計劃為Apple TV+投入10億美元，制作20部原創(chuàng)內(nèi)容，包括由詹妮弗·安妮斯頓、瑞茜·威瑟斯彭和史蒂夫·卡瑞爾主演的《晨間風(fēng)云》，“海王”杰森·莫瑪主演的科幻劇《看見》等32部劇集。

而到了今年9月，蘋果在原創(chuàng)劇方面的投入不斷加碼，已經(jīng)飆升至60億美元，到今年年底前，蘋果還要追加20億美元投資。而考慮到蘋果在全球擁有的14億臺設(shè)備的潛在市場，優(yōu)質(zhì)的原創(chuàng)劇將增加用戶黏性。

根據(jù)研究機(jī)構(gòu)皮尤（Pew）2019年的報告預(yù)估，全球已有超過50億人擁有手機(jī)，其中超過半數(shù)是智能手機(jī)，因此用戶的停留平臺已經(jīng)從傳統(tǒng)的電視轉(zhuǎn)移到視頻平臺，相應(yīng)的經(jīng)典與原創(chuàng)內(nèi)容都在形成新的消費模式。入局者都在比拼內(nèi)容IP（原創(chuàng)+經(jīng)典）、服務(wù)模式（會員+推送）、商業(yè)路徑（廣告+周邊），但是只有在創(chuàng)新盈利模式上占得先機(jī)，才有可能獲得紅海中的勝利。