“優(yōu)惠的確是在線教育吸引我的地方，但決定之后續(xù)費(fèi)與否的核心因素還是課程質(zhì)量與孩子的接受度，畢竟不管什么課程方式，線上或線下，最重要的還是孩子愿意接受、學(xué)得進(jìn)去?！币晃?歲孩子的母親如此對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表述對(duì)在線教育課程的認(rèn)知。

2019年，憑借大額補(bǔ)貼燒錢(qián)戰(zhàn)，在線教育企業(yè)迅速聚攏用戶群體、沖擊營(yíng)業(yè)額，但在行業(yè)資金趨緊、進(jìn)入經(jīng)濟(jì)周期的背景下，教育行業(yè)亦在壓縮成本、控制預(yù)算、優(yōu)化財(cái)務(wù)模型。

“在資本環(huán)境較好時(shí)沖增長(zhǎng)，大環(huán)境稍差時(shí)更謹(jǐn)慎地做增長(zhǎng)預(yù)測(cè)與判斷，在財(cái)務(wù)與現(xiàn)金流方面建立更健康與穩(wěn)健的模型，是當(dāng)下越來(lái)越重要的事情?！痹贕ES2019未來(lái)教育大會(huì)上，創(chuàng)新工場(chǎng)合伙人張麗君如此分析資本環(huán)境下教育行業(yè)的應(yīng)對(duì)舉措。

周期中的教育

自2011年開(kāi)始第一個(gè)投資在線教育企業(yè)，張麗君表示，走到現(xiàn)在，在線教育行業(yè)的確走到了“頂”，開(kāi)始向下走，但如果觀察新東方與好未來(lái)兩大教育巨頭的股票，會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)行業(yè)還是會(huì)回暖的，“這兩家的表現(xiàn)某種意義上是趨勢(shì)的代表?！苯刂劣浾甙l(fā)稿，新東方（NYSE:EDU）股價(jià)124.4美元，總市值197.1億美元；好未來(lái)（NYSE:TAL）股價(jià)43.93美元，總市值260億美元。

另外，張麗君表示，整個(gè)大資本環(huán)境非教育行業(yè)所能改變，且教育本身具備抗周期能力，比如所謂的資本趨緊，教育行業(yè)的感受要比其他行業(yè)晚一年。

同時(shí)，教育行業(yè)也會(huì)較其他領(lǐng)域先跨出經(jīng)濟(jì)周期，因?yàn)榻逃袠I(yè)本身的基礎(chǔ)需求是在旺盛增長(zhǎng)的，所有家長(zhǎng)、中產(chǎn)階層、就業(yè)群體已然急需各類(lèi)教育資源來(lái)補(bǔ)充自己，獲得更好的發(fā)展，“這個(gè)市場(chǎng)底層需求沒(méi)有變、孩子教育需求持續(xù)上行的話，市場(chǎng)本質(zhì)是不會(huì)變的，但受大環(huán)境影響也是不可避免的。”

對(duì)于今年的資本態(tài)勢(shì)，好未來(lái)教育集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展中心總經(jīng)理曹偉表示感受明顯——融資難度比之前大，資本出手理性程度更高，包括好未來(lái)本身今年在戰(zhàn)略投資方面的步伐也明顯放慢?！扒皟赡杲逃袠I(yè)投資太火了，高潮之后要休息一段時(shí)間，將估值與泡沫之間的拉鋸消化，將自己的‘故事’證實(shí)?！?/p>

微影資本創(chuàng)始合伙人唐肖明則感受今年境況“差”得很明顯——一方面，伴隨5G時(shí)代的到來(lái)，云計(jì)算與人工智能技術(shù)經(jīng)過(guò)之前的泡沫期，如今開(kāi)始進(jìn)入技術(shù)擴(kuò)散與模式創(chuàng)新的時(shí)期；但同時(shí)，那些變現(xiàn)能力未被證實(shí)或缺乏新技術(shù)迭代商業(yè)模式的高估值公司，后續(xù)融資或?qū)㈦y以為繼，維護(hù)估值將很困難。

針對(duì)本輪經(jīng)濟(jì)周期，張麗君表示，這一波實(shí)際是一波大周期，“大”來(lái)自于直播技術(shù)所帶來(lái)的教育行業(yè)在線化。過(guò)去，包括教育雙巨頭都是純線下的，其后，在線直播技術(shù)帶來(lái)一波異地教育形式，讓客戶在線獲得服務(wù)，這是之前沒(méi)有的一種方式，因此增長(zhǎng)非?？焖?，使得這波教育公司付費(fèi)用戶數(shù)據(jù)量很大。

線上線下融合

雖然教育類(lèi)直播火了，但一位定期帶孩子參與線下英語(yǔ)培訓(xùn)的母親對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，目前她給孩子報(bào)的培訓(xùn)班還是線下類(lèi)，“因?yàn)閷?duì)線上體驗(yàn)持有懷疑態(tài)度，感覺(jué)還是面對(duì)面的教學(xué)效果最好?！?/p>

曹偉稱(chēng)，當(dāng)下教育行業(yè)線上線下區(qū)隔明顯，OMO（Online-Merge-Offline）喊了很久卻并沒(méi)有真正做得好的。

精銳教育集團(tuán)副總裁焦典稱(chēng)，教育行業(yè)所謂的OMO存在幾種形態(tài)——第一種，線上教學(xué)、線下服務(wù)；第二種，線下教學(xué)、線上服務(wù)；第三種，線上教學(xué)和服務(wù)同時(shí)兼具著線下的教學(xué)和服務(wù)。而第三種是他認(rèn)為最難的終極形態(tài)，因?yàn)樯婕敖M織架構(gòu)、業(yè)務(wù)心態(tài)能否支撐公司業(yè)態(tài)的問(wèn)題。

以精銳自身為例，其目前以線下教學(xué)為主，同時(shí)內(nèi)部孵化一些在線教育機(jī)構(gòu)放到線上，嘗試將內(nèi)部生態(tài)鏈打通，目前諸如批改作業(yè)、家校溝通等輕度工具類(lèi)使用頻率相對(duì)較高，對(duì)教研沖擊沒(méi)有那么大的環(huán)節(jié)會(huì)先被放到線上。

針對(duì)當(dāng)下教育培訓(xùn)領(lǐng)域的不足，新東方教育科技集團(tuán)董事長(zhǎng)俞敏洪表示，如今大批資本的介入導(dǎo)致很多教學(xué)機(jī)構(gòu)渴望快速成功而忽視真正去了解教育，教育不應(yīng)該當(dāng)作一個(gè)快速成功的商業(yè)模式來(lái)做；而從辦學(xué)效果來(lái)說(shuō)，要提高培訓(xùn)領(lǐng)域教學(xué)研究和老師水平。

已跑在前面的巨頭們盯上的是賦能中小機(jī)構(gòu)。本屆GES上，好未來(lái)發(fā)布AI賦能教培機(jī)構(gòu)取得了初步成果，教育開(kāi)放平臺(tái)在一年時(shí)間里共服務(wù)4500家教育機(jī)構(gòu)，將16年的科技積累、過(guò)億題庫(kù)及逾500萬(wàn)的教研內(nèi)容、優(yōu)質(zhì)師資等輸送到全國(guó)260個(gè)城市和地區(qū)——本質(zhì)是通過(guò)AI內(nèi)容為線下中小機(jī)構(gòu)提供標(biāo)準(zhǔn)化AI課程；通過(guò)AI內(nèi)容平臺(tái)為線下中大型機(jī)構(gòu)提供內(nèi)容定制化工具；通過(guò)AI能力平臺(tái)為線上線下機(jī)構(gòu)提供底層技術(shù)支撐。

需要警醒的一點(diǎn)是，OMO雖然是教育行業(yè)未來(lái)大趨勢(shì)，但它卻未必適合剛?cè)刖值膭?chuàng)業(yè)者來(lái)試水。藍(lán)象資本創(chuàng)始合伙人寧柏宇表示，雖然教育行業(yè)很大，但已經(jīng)存在超過(guò)20家估值5億美元以上的公司，OMO這類(lèi)大規(guī)模兵團(tuán)式重裝作戰(zhàn)領(lǐng)域，并非創(chuàng)業(yè)者最適合的領(lǐng)域。