5月14日，嗶哩嗶哩（下稱“B站”）正式發(fā)布了2019年第一季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，2019年第一季度B站總營(yíng)收達(dá)13.7億元人民幣，同比增長(zhǎng)58%，月均活躍用戶首度破億。

游戲依舊是營(yíng)收主力，占比高達(dá)64%，但以直播、廣告、電商為代表的多元化業(yè)務(wù)增速明顯。無(wú)法回避的是，B站今年一季度的虧損額同比加深，轉(zhuǎn)虧為盈仍然面臨挑戰(zhàn)。

游戲業(yè)務(wù)創(chuàng)新高

與大多數(shù)視頻網(wǎng)站依靠廣告、電子商務(wù)和付費(fèi)會(huì)員盈利不同，B站是一家高度依賴游戲業(yè)務(wù)的視頻網(wǎng)站。

從各項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)看，B站第一季度游戲業(yè)務(wù)收入創(chuàng)新高，達(dá)8.7億元人民幣，同比增長(zhǎng)27%，收入占比64%。在財(cái)報(bào)發(fā)布的前一天，最新進(jìn)口游戲版號(hào)公布，B站的《曉之軌跡》獲批。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，伴隨游戲版號(hào)重新開(kāi)放，B站游戲業(yè)務(wù)有望繼續(xù)增長(zhǎng)。

“現(xiàn)在游戲儲(chǔ)備里有超過(guò)30款獨(dú)家代理游戲的儲(chǔ)備，以及有數(shù)百款聯(lián)運(yùn)游戲的儲(chǔ)備，它們基本上100%覆蓋了未來(lái)即將出現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)游戲，二次元類游戲和創(chuàng)新性游戲?qū)⑹亲罱鼉赡甑闹攸c(diǎn)?！痹趧倓偨Y(jié)束的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，B站董事長(zhǎng)兼CEO陳睿表示。

游戲業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)得益于一系列獨(dú)代及聯(lián)運(yùn)游戲市場(chǎng)表現(xiàn)。今年3月，B站與騰訊全球聯(lián)合發(fā)行的聽(tīng)覺(jué)探案游戲《Unheard-疑案追聲》在Steam上線后升至國(guó)區(qū)熱銷榜第二位，一周之內(nèi)售出15萬(wàn)份。與此同時(shí)，B站于5月上旬推出的兩款聯(lián)運(yùn)游戲《明日方舟》《RWBY》也表現(xiàn)出優(yōu)異的圈層吸引力。

但對(duì)于B站而言，非游戲業(yè)務(wù)的表現(xiàn)更決定B站未來(lái)。

左手騰訊右手阿里，在募資7.55億美元后，B站加快在動(dòng)畫(huà)、漫畫(huà)、音頻、虛擬偶像、虛擬主播等領(lǐng)域投資，同時(shí)測(cè)試電商小程序， 無(wú)論從內(nèi)容還是商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，B站嘗試逐步走出二次元和小眾文化。

直播、廣告和電商是B站三大新業(yè)務(wù)方向。財(cái)報(bào)顯示，B站非游戲業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)了同比179%的提升，尤其是直播及增值服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速。一季度B站直播及增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入達(dá)2.9億元，同比增長(zhǎng)205%。在大會(huì)員業(yè)務(wù)方面，截至2019年3月底，B站有效付費(fèi)會(huì)員人數(shù)同比增長(zhǎng)95%至480萬(wàn)。

在廣告業(yè)務(wù)方面，B站一季度廣告收入達(dá)1.1億元，同比增長(zhǎng)60%。此外得益于電商平臺(tái)“會(huì)員購(gòu)”銷售業(yè)績(jī)的提升，電商及其他業(yè)務(wù)的一季度收入達(dá)到9600萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)了621%的高速同比增長(zhǎng)。

值得注意的是，B站在一季度首次公布了直播業(yè)務(wù)的月活躍用戶數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，一季度B站有效直播月活用戶達(dá)1140萬(wàn)，季度直播付費(fèi)用戶數(shù)超120萬(wàn)。據(jù)B站CFO樊欣透露，虛擬直播營(yíng)收占直播及增值服務(wù)收入40%。

在陳?？磥?lái)直播是B站內(nèi)容生態(tài)的重要環(huán)節(jié)，視頻用戶本身也是直播用戶或者是潛在用戶，B站直播的優(yōu)勢(shì)品類和視頻的優(yōu)勢(shì)品類是重疊的?！疤摂M主播具有很強(qiáng)的粉絲效應(yīng)，在用戶參與數(shù)、互動(dòng)數(shù)和付費(fèi)率方面表現(xiàn)良好，虛擬主播將成為新的直播內(nèi)容。”陳睿表示。

非游戲業(yè)務(wù)三大挑戰(zhàn)

雖然各項(xiàng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)顯著，但B站仍處于虧損狀態(tài)，何時(shí)能夠轉(zhuǎn)虧為盈也將成為B站標(biāo)志性節(jié)點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，B站第一季度凈虧損為1.956億元，凈虧損率為14%，較上年同期的凈虧損5780萬(wàn)元擴(kuò)大238% ，調(diào)整后凈虧損為1.45億元，比去年同期調(diào)整后凈虧損相比也呈擴(kuò)大狀態(tài)。其中，營(yíng)銷和研發(fā)支出拉高運(yùn)營(yíng)成本。

唯有探索到成熟穩(wěn)定的商業(yè)化變現(xiàn)模式，實(shí)現(xiàn)多元化業(yè)務(wù)營(yíng)收，B站才有望扭虧為盈。不過(guò)在非游戲業(yè)務(wù)方面，B站也面臨一系列挑戰(zhàn)。

受廣告淡季影響，B站Q1廣告收入占比下滑至2018年年初水平，其中效果廣告基本符合預(yù)期，品牌廣告不及預(yù)期。雖然B站副董事長(zhǎng)兼首席運(yùn)營(yíng)官李旎將其歸因于大環(huán)境，但在品牌廣告投放上，愛(ài)奇藝、優(yōu)酷、騰訊三大視頻網(wǎng)站巨頭仍是品牌商偏好的廣告平臺(tái)，除此之外以抖音、快手為代表的短視頻平臺(tái)也在分流廣告投放渠道。

相較這些渠道而言，B站自身的品牌形象仍有待提升，而品牌形象背后離不開(kāi)高質(zhì)量的UGC內(nèi)容以及高效的廣告營(yíng)銷系統(tǒng)。B站如何優(yōu)化代理合作體系，提升精準(zhǔn)拓客能力，豐富廣告形態(tài)，以吸引到更多優(yōu)質(zhì)廣告主上仍面臨不少挑戰(zhàn)。

橫向來(lái)看，在直播領(lǐng)域B站的付費(fèi)用戶規(guī)模遠(yuǎn)低于各個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，與此同時(shí)直播行業(yè)也已經(jīng)進(jìn)入高度競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，各家都在培養(yǎng)自己的頭部主播，平臺(tái)間的差異化減少，在提升付費(fèi)滲透率以及ARPPU方面，B站仍有一定差距。

除此之外，B站電商收入主要靠銷售動(dòng)漫周邊產(chǎn)品，比如手辦模玩以及漫展購(gòu)票等。在與阿里、騰訊聯(lián)姻后，B站和淘寶合作，讓UP主進(jìn)駐淘寶，連接淘寶店鋪流量資源，提供站外變現(xiàn)渠道，此外B站還在試水小程序電商，諸如此類的新嘗試能否成為電商突破點(diǎn)仍值得關(guān)注。