由7月的暫不將同股不同權(quán)公司納入港股通股票范圍，到如今滬深港交易所就不同投票權(quán)架構(gòu)公司納入港股通股票具體方案達(dá)成共識，僅用了不到5個月的時間。 12月9日傍晚，滬深港3家交易所發(fā)布公告稱，下一步將抓緊制訂相關(guān)規(guī)則，在完成必要程序后向市場公布，預(yù)計規(guī)則將于2019年年中生效實施。 在業(yè)內(nèi)人士看來，規(guī)則將會很快出臺。這意味著開通港股通交易的內(nèi)地投資者可參與小米集團(tuán)、美團(tuán)點評等香港同股不同權(quán)的上市公司投資。 多位受訪者認(rèn)為，此舉有為科創(chuàng)板做準(zhǔn)備之意，更是A股市場進(jìn)一步對外開放以及深化改革的一個重要舉措。 
今年7月9日，小米集團(tuán)在香港正式掛牌上市，成為香港首家同股不同權(quán)的上市公司。（來源：網(wǎng)絡(luò)）
由“暫不納入”到“達(dá)成共識” “為進(jìn)一步優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制，推動內(nèi)地與香港資本市場協(xié)同發(fā)展，滬深港交易所已就不同投票權(quán)架構(gòu)公司納入港股通股票具體方案達(dá)成共識。”12月9日傍晚，滬深港3家交易所同步發(fā)布公告稱。 由“暫不納入”到“達(dá)成共識”，這中間經(jīng)過了5個月左右的時間。 今年5月7日，恒生指數(shù)有限公司發(fā)布《恒生綜合指數(shù)應(yīng)否納入外國公司、合訂證券及不同投票權(quán)架構(gòu)公司之咨詢總結(jié)》，宣布在港第一上市外國公司、合訂證券、不同投票權(quán)架構(gòu)公司的股票都將進(jìn)入恒生綜合指數(shù)選股范疇，新的選股范疇將于2018年第三季度起在香港施行。在此之前，恒生綜合指數(shù)并不包含外國公司和合訂證券，也沒有不同投票權(quán)架構(gòu)公司。 對此，滬深交易所發(fā)布相關(guān)消息稱，關(guān)注到恒生綜合指數(shù)編制方法的這一重大變化，對部分內(nèi)地券商，并通過券商對投資者進(jìn)行了調(diào)研咨詢，了解各方相關(guān)意見。因有的投資者希望在內(nèi)地市場先推出不同投票權(quán)架構(gòu)公司并熟悉后再做判斷；一些證券公司認(rèn)為，內(nèi)地投資者尚未真正接觸過上述三類證券，對于這些產(chǎn)品的復(fù)雜度、風(fēng)險缺乏了解，相關(guān)投資者教育也尚未準(zhǔn)備，不同投票權(quán)架構(gòu)公司在香港市場也是一個新生事物，應(yīng)待此類公司在港有一定數(shù)量和市場運行基礎(chǔ)后再考慮讓內(nèi)地投資者參與。 7月14日，滬深交易所通知稱，自2018年7月16日起，屬于外國公司股票、合訂證券、不同投票權(quán)架構(gòu)公司股票的，暫不納入滬港通和深港通下的港股通股票范圍，其他股票調(diào)入調(diào)出正常進(jìn)行。 7月15日晚間，港交所針對上述調(diào)整做出回應(yīng)，認(rèn)為同股不同權(quán)架構(gòu)公司應(yīng)盡早納入互聯(lián)互通。 7月18日，港交所再次公布進(jìn)展稱，與滬深交易所就港股通合資格證券的調(diào)整達(dá)成共識，內(nèi)地投資者對不同投票權(quán)架構(gòu)（WVR）公司還缺乏了解，WVR公司納入港股通合資格證券需要充分考慮兩地市場的發(fā)展水準(zhǔn)和監(jiān)管實踐。因此，3所將在滬深港通合資格證券現(xiàn)有納入制度基礎(chǔ)上加入一個穩(wěn)定交易期機(jī)制。 今年7月9日，小米集團(tuán)在香港正式掛牌上市，成為香港首家同股不同權(quán)的上市公司。9月20日，美團(tuán)點評赴港上市，是為第二家。 而現(xiàn)在規(guī)則的調(diào)整意味著，未來小米集團(tuán)和美團(tuán)點評這樣的不同投票權(quán)的公司將被納入港股通的范圍之內(nèi)，可供內(nèi)地投資者通過滬港通和深港通渠道進(jìn)行交易。 不過，東北證券研究總監(jiān)付立春認(rèn)為，可能仍需要參照港交所的同股不同權(quán)的股票相關(guān)交易的方式，對相關(guān)規(guī)則進(jìn)行投資者教育，并就此對內(nèi)地投資者進(jìn)行充分提示。 進(jìn)一步對外開放 在多位受訪人士看來，此次將同股不同權(quán)股納入港股通范圍，有為科創(chuàng)板做準(zhǔn)備之意，更是A股市場進(jìn)一步對外開放以及深化改革的一個重要舉措。 付立春分析稱，首先，這是一個趨勢，因為無論是之前的CDR，還是現(xiàn)在提出設(shè)立科創(chuàng)板，都對同股不同權(quán)的公司有了更多額外的安排，而且同股不同權(quán)也是科創(chuàng)類公司現(xiàn)在主要采取的一種形式；其次，香港股市目前允許同股不同權(quán)公司上市，若不將這些公司納入港股通范圍，也是不完整的；另外，從成長性和創(chuàng)新性及科技含量的角度來看，此舉也是必要的。 “我覺得未來科創(chuàng)板，也有可能把同股不同權(quán)的公司納入進(jìn)來，即使第一批試點可能比較難，但是未來會有可能的?！备读⒋哼M(jìn)一步稱，未來同股不同權(quán)的公司在科創(chuàng)板上市會是一個趨勢。 武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新也向第一財經(jīng)記者稱，科創(chuàng)板應(yīng)該可以包容雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)，推出后相關(guān)股票應(yīng)該可以納入滬港通標(biāo)的?，F(xiàn)在率先開通港股方面的雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)公司投資渠道，意味著科創(chuàng)板將來可能也會有這一類的股票上市。 在董登新看來，將同股不同權(quán)的公司納入港股通標(biāo)的，意味著香港和內(nèi)地監(jiān)管層雙邊都對雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)表示認(rèn)可或者接納，也就是承認(rèn)這類公司的合法性。 “同股不同權(quán)的股票在內(nèi)地尚不合法?！备读⒋阂舱J(rèn)為，現(xiàn)在允許內(nèi)地的投資者對同股不同權(quán)的港股標(biāo)的進(jìn)行投資，這意味著以后A股市場上這種同股不同權(quán)架構(gòu)的模式也會變得普遍。 從更深層次而言，付立春認(rèn)為，此次3家交易所達(dá)成共識將同股不同權(quán)股納入港股通，是對外開放擴(kuò)大的一方面，也對繼續(xù)深化國內(nèi)改革，有著積極的意義。 “這表明了內(nèi)地市場政策的一種調(diào)整，更包容和更開放是內(nèi)地市場目前改革的一個主基調(diào)?！倍切路Q。
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