僅僅從基金數(shù)量擴(kuò)張層面來(lái)解讀存款保險(xiǎn)基金公司成立的意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須從制度創(chuàng)新以及戰(zhàn)略運(yùn)籌高度對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)的認(rèn)知。

　　張銳

　　出現(xiàn)嚴(yán)重信用風(fēng)險(xiǎn)的包商銀行被銀保監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行會(huì)同關(guān)方面依法聯(lián)合接管的當(dāng)日，存款保險(xiǎn)基金管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“存款保險(xiǎn)基金公司”）在北京正式成立。二者之間是否存在必然關(guān)聯(lián)姑且不論，但作為《存款保險(xiǎn)條例》實(shí)施4年后央行推出的一個(gè)不小舉措，存款保險(xiǎn)基金公司的問(wèn)世無(wú)疑表明，我國(guó)金融安全防護(hù)網(wǎng)的編織更趨嚴(yán)密牢靠，將拓寬金融安全的“護(hù)城河”。

　　2015年存款保險(xiǎn)制度創(chuàng)建時(shí)，按照當(dāng)時(shí)從萬(wàn)分之一到萬(wàn)分之二的保費(fèi)率，由商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行等共同繳費(fèi)形成存款保險(xiǎn)基金。因規(guī)模太小，基金交由人民銀行旗下的金融穩(wěn)定局代管，同時(shí)設(shè)立專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)，并進(jìn)行分賬管理和單獨(dú)核算。經(jīng)過(guò)5年的積累，存款保險(xiǎn)基金已經(jīng)匯集了不小的存量。截至去年，存款保險(xiǎn)基金專(zhuān)戶(hù)余額達(dá)821.2億元，而且未發(fā)生過(guò)支出和使用記錄。在這種情況下，推出獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)水到渠成。不過(guò)，僅僅從基金數(shù)量擴(kuò)張層面來(lái)解讀存款保險(xiǎn)基金公司成立的意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須從制度創(chuàng)新以及戰(zhàn)略運(yùn)籌高度對(duì)其進(jìn)行系統(tǒng)的認(rèn)知。

　　首先，設(shè)立存款保險(xiǎn)基金公司有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)存款保險(xiǎn)基金的市場(chǎng)化和法治化管理。作為一種過(guò)渡安排，將存款保險(xiǎn)基金歸入央行行政職能部門(mén)之下無(wú)可厚非，但這種附屬地位極容易給外界造成存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)行政化運(yùn)行的錯(cuò)覺(jué)，甚至可能出現(xiàn)存款保險(xiǎn)基金服務(wù)于貨幣政策而不是遵循商業(yè)邏輯的誤判，實(shí)踐中存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)所應(yīng)當(dāng)彰顯出的對(duì)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的公正性就會(huì)遭到質(zhì)疑。當(dāng)存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)成為單獨(dú)法人組織后，“去行政化”的同時(shí)，其角色的獨(dú)立性無(wú)疑得到了提升。其在按照《存款保險(xiǎn)條例》要求對(duì)投保機(jī)構(gòu)行使監(jiān)督管理權(quán)的同時(shí)，更可充分地依據(jù)市場(chǎng)化原則進(jìn)行存款保險(xiǎn)管理，如，及時(shí)調(diào)整存款保費(fèi)率、快捷實(shí)施早期糾正措施與風(fēng)險(xiǎn)處置等。

　　其次，設(shè)立存款保險(xiǎn)基金公司有利于實(shí)現(xiàn)存款保險(xiǎn)基金的穩(wěn)定以及有效增值。與其他市場(chǎng)化基金一樣，存款保險(xiǎn)基金也須實(shí)現(xiàn)商業(yè)化增值。這既是投保機(jī)構(gòu)的訴求，也是存款保險(xiǎn)基金公司的重要職責(zé)。只是由于特殊的使命指向，存款保險(xiǎn)基金公司在運(yùn)用存款保險(xiǎn)基金時(shí)首先必須體現(xiàn)安全性原則，同時(shí)還要遵循適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性要求以備不時(shí)之需。按照《存款保險(xiǎn)條例》的規(guī)定，除了存放于商業(yè)銀行獲取固定利息外，存款保險(xiǎn)基金還可投資政府債券、央行票據(jù)、信用等級(jí)較高的金融債券及其他高等級(jí)債券，進(jìn)行股權(quán)與基金投資。數(shù)據(jù)顯示，去年存款保險(xiǎn)基金專(zhuān)戶(hù)共歸集保費(fèi)329.9億元，實(shí)現(xiàn)利息收入11億元。存款保險(xiǎn)基金公司成立后，可能會(huì)加大權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的戰(zhàn)略布局，以更穩(wěn)定地實(shí)現(xiàn)基金增值。

　　再其次，設(shè)立存款保險(xiǎn)基金公司有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)存款人權(quán)益更充分的保護(hù)。存款保險(xiǎn)基金“取之于市場(chǎng)、用之于市場(chǎng)”,當(dāng)銀行因擠兌而出現(xiàn)危機(jī)或破產(chǎn)清算時(shí)，存款人可以從存款保險(xiǎn)基金公司獲得最高50萬(wàn)元的有限賠償。據(jù)央行披露的信息，在我國(guó)存款賬戶(hù)中，存款在50萬(wàn)元以下的賬戶(hù)數(shù)量占全部存款賬戶(hù)的99.50%，這就意味著目前的償付限額可以為全部投保機(jī)構(gòu)99.50%的存款人提供全額保護(hù)。從國(guó)際對(duì)比來(lái)看，美國(guó)、印度、巴西、比利時(shí)、阿根廷、西班牙、加拿大、英國(guó)全額被保險(xiǎn)存款賬戶(hù)占全部存款賬戶(hù)的比例分別為99.00%、98.00%、98.00%、96.00%、95.00%、94.00%、87.50%和70%，我國(guó)99.50%的全額保障賬戶(hù)比例顯然處于較高水平。另外，對(duì)于存款人而言，50萬(wàn)元的賠付限額也不是絕對(duì)的上限，存款人還可以依法從存款保險(xiǎn)基金公司對(duì)投保機(jī)構(gòu)清算的財(cái)產(chǎn)中另外受償。

　　最后，設(shè)立存款保險(xiǎn)基金公司有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)金融資產(chǎn)更高效和更優(yōu)化的重組。存款保險(xiǎn)不是單純的出納或“付款箱”。按照“權(quán)責(zé)對(duì)等、激勵(lì)相容”的市場(chǎng)化原則，在運(yùn)用存款保險(xiǎn)基金對(duì)投保機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置的同時(shí)，存款保險(xiǎn)基金公司還可依法對(duì)有問(wèn)題的投保機(jī)構(gòu)予以接管。一方面，當(dāng)問(wèn)題投保機(jī)構(gòu)出現(xiàn)時(shí)，在盡可能不進(jìn)行破產(chǎn)清算的前提下，存款保險(xiǎn)基金公司會(huì)優(yōu)先考慮通過(guò)并購(gòu)、重組等方式處置問(wèn)題投保機(jī)構(gòu)。因此動(dòng)態(tài)判斷，隨著存款保險(xiǎn)基金公司的成立，未來(lái)銀行業(yè)的并購(gòu)定會(huì)增多。另一方面，像美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行破產(chǎn)已經(jīng)屢見(jiàn)不鮮，雖然目前國(guó)內(nèi)只有海南發(fā)展銀行、包商銀行等少數(shù)機(jī)構(gòu)發(fā)生了破產(chǎn)或接管，但隨著未來(lái)銀行數(shù)量的越來(lái)越多、金融市場(chǎng)開(kāi)放口徑放大形成更加殘酷的競(jìng)爭(zhēng)，“銀行不能倒”的現(xiàn)象在我國(guó)將成為歷史。

　　值得指出的是，組織的創(chuàng)新往往伴隨著制度與機(jī)制的創(chuàng)新。《存款保險(xiǎn)條例》雖賦予了存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)早期糾正和處置風(fēng)險(xiǎn)的職能，但并未明確存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任金融機(jī)構(gòu)接管和清算組織的職能。法律缺乏對(duì)存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)處置中明確的職責(zé)分工，容易導(dǎo)致存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)相關(guān)處置安排需要與金融監(jiān)管部門(mén)“一事一議”，直接制約了存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)功能的發(fā)揮。因此，伴隨著《存款保險(xiǎn)法》的出臺(tái)，需要進(jìn)一步從時(shí)間、路徑、權(quán)責(zé)與職能方面明確和強(qiáng)化存款保險(xiǎn)基金公司對(duì)于問(wèn)題投保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)處置規(guī)范。

　　（作者系中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)理事、經(jīng)濟(jì)學(xué)教授）