本月初，基金業(yè)內(nèi)傳出首批養(yǎng)老目標(biāo)基金即將于7月底獲批的消息，隨著養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批節(jié)點的臨近，公募基金公司的籌備工作也緊鑼密鼓地展開。北京商報記者對多家基金公司就公司準(zhǔn)備情況進(jìn)行了解發(fā)現(xiàn)，有望首批獲批的基金公司在人員團(tuán)隊設(shè)立、銷售宣傳、投資者教育等方面基本就位，只待監(jiān)管放行。不過今年以來A股市場大幅下挫，公募FOF產(chǎn)品業(yè)績折戟，在這樣的市場環(huán)境下，是否為養(yǎng)老目標(biāo)基金適合的誕生時機(jī)也受到質(zhì)疑。

公募基金忙籌備

首批養(yǎng)老目標(biāo)基金下發(fā)在即，公募基金步入最后的準(zhǔn)備階段，通過采訪北京商報記者發(fā)現(xiàn)，目前行業(yè)內(nèi)對首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的獲批時間依然不明晰，但是多數(shù)已經(jīng)完成了籌備工作。

南方一家大型基金公司市場部人士向北京商報記者透露，“之前傳說是7月底，那也就是說這兩天可能就獲批了，第一批獲批產(chǎn)品數(shù)量會有9只，但具體是什么樣的名單，目前還不知道”。

盡管具體的獲批時間還未確定，但公募基金公司對于首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的籌備工作卻沒有絲毫懈怠，上述基金公司負(fù)責(zé)人表示，目前公司團(tuán)隊搭建完畢，投資系統(tǒng)完成，只等產(chǎn)品獲批。

北京一家位列首批養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批名單的基金公司人士也坦言，具體產(chǎn)品獲批時間目前未明晰，但公司一直在積極做投資者教育和一些宣傳材料的準(zhǔn)備工作。

南方基金則表示，公司已完成養(yǎng)老目標(biāo)團(tuán)隊的搭建，目前有9名成員，分別來自于公司內(nèi)部投研團(tuán)隊、外部大型保險資產(chǎn)管理公司以及外資養(yǎng)老金投資團(tuán)隊等。此外，公司積極尋求評級機(jī)構(gòu)的合作，目前公司與國際知名的基金評級機(jī)構(gòu)晨星資訊深度合作，這也使公司在FOF組合構(gòu)建、策略開發(fā)以及基金研究等領(lǐng)域獲得了強(qiáng)大的研究支持。

滬上一家大型基金公司人士稱，投教工作目前是公司投入重點，主要是通過媒體、舉辦養(yǎng)老論壇等方式加強(qiáng)投資者對養(yǎng)老金的了解，未來公司還要組建新的養(yǎng)老部門對養(yǎng)老目標(biāo)基金精細(xì)化管理，同時公司還在持續(xù)加強(qiáng)對具備相關(guān)經(jīng)驗人員的招聘工作。

迎發(fā)行底部行情

盡管市場對首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的關(guān)注度很高，但在A股跌落至2800點附近的市場環(huán)境下，投資者能否買賬也受到質(zhì)疑。不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，目前A股迎來底部行情，將是養(yǎng)老目標(biāo)基金較好的發(fā)行時機(jī)。

大泰金石研究院資深研究員王驊表示，市場方面股市因為外部風(fēng)險等原因遭遇巨大回調(diào)，但從估值角度看目前市場是具備明顯配置價值的；利率債在上周資管新規(guī)落地后也經(jīng)歷了較大跌幅，也提供了“上車”的機(jī)會，雖然信用債仍然面臨信用下沉的風(fēng)險，但目前債券從票息和收益率上看仍有吸引力。因此目前整個市場環(huán)境還是比較適合養(yǎng)老目標(biāo)基金建倉的。

南方基金也認(rèn)為，盡管現(xiàn)階段公募基金發(fā)行難度較大，但公募產(chǎn)品往往 “好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”。站在未來投資者收益角度，現(xiàn)階段其實是一個相對較好的市場發(fā)行時點。

匯添富基金也表示，目前權(quán)益市場估值處于底部區(qū)域，對于堅持長期投資、獲取長期較高收益的養(yǎng)老目標(biāo)基金是理想的時間窗口。

不過就目前基金銷售現(xiàn)狀來說，市場環(huán)境低迷，權(quán)益類基金發(fā)行遇冷，養(yǎng)老目標(biāo)基金的募集情況也不容樂觀。王驊稱，目前國內(nèi)公募FOF剛剛起步，首發(fā)的基金在成立不到一年的時間里接連受到大比例配置貨基的質(zhì)疑和凈值下跌的影響，而養(yǎng)老目標(biāo)基金是以FOF投資模式為基礎(chǔ)，且投資期限較長，一定程度獨(dú)立于股市周期，所以這一產(chǎn)品類型能否符合內(nèi)地基民們的投基習(xí)慣，投資者能否接受也有待考證。

發(fā)展?jié)摿薮?/strong>

今年3月2日，證監(jiān)會發(fā)布《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》（以下簡稱《指引》），標(biāo)志著基金公司可正式開展該類創(chuàng)新基金業(yè)務(wù)。在投資策略方面，主要包括目標(biāo)日期策略、目標(biāo)風(fēng)險策略以及證監(jiān)會認(rèn)可的其他策略，證監(jiān)會最新發(fā)布的《2018基金募集申請公示表》顯示，截至7月20日，已有29家基金公司上報了59只養(yǎng)老目標(biāo)基金，包括南方、民生加銀、泰達(dá)宏利、富國、華夏等在內(nèi)的第一批上報產(chǎn)品的20家基金公司均已進(jìn)入“第一次反饋意見”階段。

南方基金認(rèn)為，個人養(yǎng)老第三支柱建設(shè)對于完善和健全國內(nèi)的養(yǎng)老金體系意義重大。而從海外三支柱的養(yǎng)老體系發(fā)展來看，TDF以及TRF都承載了大量的個人養(yǎng)老金投資需求。隨著公募基金即將在明年納入稅優(yōu)范疇，養(yǎng)老目標(biāo)基金在我國也將逐步迎來巨大的發(fā)展空間。

銀華基金養(yǎng)老金投資部也表示，美國養(yǎng)老投資制度規(guī)定的可選長期投資方案為目標(biāo)日期基金、目標(biāo)風(fēng)險基金和專業(yè)投資管理服務(wù)，美國第三支柱IRA賬戶的資金有近50%投向共同基金，目標(biāo)日期基金和目標(biāo)風(fēng)險基金為投資者的首選，投資于商業(yè)養(yǎng)老保險和銀行儲蓄的投資者占比很低，預(yù)計未來公募基金在商業(yè)養(yǎng)老領(lǐng)域起到的作用將顯著大于商業(yè)養(yǎng)老保險。

北京商報記者 王晗/文 白楊/制表