4月20日，老板電器發(fā)布了2021年年報，財報顯示， 2021年營業(yè)收入為101.48億元，同比增長24.84%。過去一年，老板電器廚電全品類協(xié)同發(fā)力，斬獲多項第一，龍頭地位穩(wěn)步提升。

透過這一份財報，行業(yè)翹楚通過“高筑墻、廣積糧”，已然具備了抵御行業(yè)周期的實力和底氣，即將迎來價值重估的機(jī)會。

隨著傳統(tǒng)廚電的增速放緩，很多品牌的快速發(fā)展進(jìn)入瓶頸期。在這之中，以老板電器為代表的中國廚電第一梯隊積極探索，在諸多細(xì)分領(lǐng)域都占據(jù)行業(yè)第一，走出了一條獨(dú)立的高成長行情。

據(jù)奧維云的最新數(shù)據(jù)顯示，2021年，在吸油煙機(jī)、燃?xì)庠?、消毒柜、嵌入式蒸烤一體機(jī)、嵌入式電蒸箱、嵌入式電烤箱，嵌入式洗碗機(jī)主要7個廚電大品類的線下份額中，老板電器拿了3個第一、4個第二。

與此同時，在廚電套餐、煙灶兩件套、吸油煙機(jī)、燃?xì)庠?、嵌入式蒸烤一體機(jī)、嵌入式電蒸箱、嵌入式洗碗機(jī)主要7個廚電大分類的線上份額中，老板電器拿了4個第一，2個第三，1個第四。

具體展開來看，老板電器不僅能打，而且非常能打。

據(jù)其最新財報數(shù)據(jù)顯示，2021年，老板電器在吸油煙機(jī)、燃?xì)庠?、蒸烤一體機(jī)和洗碗機(jī)分別實現(xiàn)營收48.79億、24.39億、6.47億、4.5億，其中蒸烤一體機(jī)的營收同比增加71.26%，洗碗機(jī)的營收同比增加101.32%。

傳統(tǒng)煙灶地位穩(wěn)固，新興品類高增?？梢钥闯隼习咫娖髟趪?yán)峻的市場環(huán)境中，展現(xiàn)出了較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。

這也可以解釋，為何自業(yè)績預(yù)報公告以來，包括國金證券、西南證券、光大證券等多家證券機(jī)構(gòu)都對老板電器給予了“買入”和“增持”評級。

從這個角度上來看，分化時代所帶來的行業(yè)斷層的局面，正在重塑中國的廚電市場格局。未來，廚電行業(yè)的利潤，很可能只集中在少數(shù)能應(yīng)對變化、實現(xiàn)創(chuàng)新的企業(yè)中。以老板電器為首的國貨品牌無疑正是這樣的企業(yè)。

“更懂中式烹飪”，第n條曲線的內(nèi)生動力

一個問題也隨之而來，在中國本土廚電品牌中，老板、方太、萬和、萬家樂、華帝等基于數(shù)十年來在產(chǎn)品品牌、服務(wù)能力、技術(shù)與研發(fā)等方面積累的良好口碑，成為實力強(qiáng)悍的一角。

為何唯獨(dú)老板電器“脫穎而出”？細(xì)究原因，離不開老板電器對于“更懂中式烹飪”的理解。

本土化是所有中國廚電企業(yè)實現(xiàn)對西方企業(yè)實現(xiàn)反超的前提，但老板電器何以成為本土品牌的領(lǐng)頭羊？這一切的背后，其實也是老板電器多年來在數(shù)字化、智能化的積淀和探索。

財報顯示，2021年，老板電器的研發(fā)人員數(shù)量為876人，同比增長了18.06%；研發(fā)投入3.66億，同比增長了20.66%。遠(yuǎn)居同行前列。

對研發(fā)投入的重視也讓老板電器具備了打造“中國新廚房”的底氣——更能適應(yīng)中式烹飪的復(fù)雜場景，研發(fā)出更強(qiáng)性能、更多功能、更優(yōu)空間的產(chǎn)品。

2014年，老板電器提出了全球首個智能烹飪系統(tǒng)ROKI，從廚房電器硬件生產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)檐浻布Y(jié)合，構(gòu)建智能烹飪生態(tài)圈。2020年，老板電器又成立了烹飪創(chuàng)作工場，并開始建設(shè)全球領(lǐng)先AI中式烹飪曲線數(shù)據(jù)庫。

以老板電器發(fā)布的最新蒸烤炸一體機(jī)為例，其內(nèi)設(shè)置了4000多道菜譜，只需要將凈菜和配料放進(jìn)一體機(jī)，設(shè)定好模式，選擇完烹飪方式，打開柜門，就能端出成品菜上桌。

而為了提高制造端的品控能力，從2010年開始，老板電器開啟了大部分生產(chǎn)線“機(jī)器換人”，并建成了行業(yè)首個數(shù)字化智能制造基。2019年，老板電器決定探索“未來工廠”，去年最終成型。從嘗試“機(jī)器換人”，到探索“未來工廠”，老板電器在近十年間堅定不移持續(xù)在信息系統(tǒng)建設(shè)及設(shè)備購置上的投入累計已有近5億元。

這是老板電器的一小步，也是中國廚電行業(yè)數(shù)字化和智能化轉(zhuǎn)型的一大步。

近年來，由于滿足了居民家庭廚房面積小、功能多的需求，集成灶產(chǎn)品在中國市場加速普及。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2021年集成灶市場規(guī)模304萬臺、256億元，零售量同比增長28%，零售額同比增長41%，增長勢頭強(qiáng)勁。

但與此同時，集成灶市場卻呈現(xiàn)野蠻生長的激烈競爭，產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊，缺乏高端品牌的引領(lǐng)。集成灶賽道亟待一場從產(chǎn)品到品牌的全面升級。

今年3月，老板電器推出全新一代高性能集成灶。無論是從使用、性能，還是外觀等方面都是“業(yè)內(nèi)標(biāo)桿”。

僅以一個亮點(diǎn)為例，老板集成灶獨(dú)創(chuàng)全新一代中控視窗系統(tǒng)，創(chuàng)新23°傾角，將所有操控集中在一個面板上，所有的烹飪動作都可以在界面管理和完成，用戶更容易觀察和操作，無需額外移動和彎腰……

無論是從本土化到數(shù)字化、智能化，再到集成化；還是從洞悉用戶消費(fèi)需求，亦或是重視生產(chǎn)智造，再或是布局全品類，老板電器始終專注廚電領(lǐng)域，堅持“做一個品類，專一個品類，精一個品類”的結(jié)果。這也足以證明，老板電器已經(jīng)具備了輸出第二曲線、第三曲線……的真正實力。

為什么說老板電器將打開中國廚電未來“增長極”？

據(jù)麥肯錫預(yù)測，未來十年內(nèi)，中國城市家庭中，中等收入階級及富裕階層的占比將大幅提升，在2022年時達(dá)到81%。相較一二線城市，在未來的一段時間內(nèi)，三四線城市消費(fèi)升級的速度將會更為迅猛。

而消費(fèi)升級給廚電市場帶來的最直接影響就是——換購和增購。

第一，存量換購帶來新增量。受益于此前一輪地產(chǎn)周期的提振，經(jīng)過高速放量后的廚電市場，正逐漸迎來存量市場的更換。與此同時，相當(dāng)一部分老房子需要推掉重新裝修，也將誕生巨大的需求。

據(jù)住建部數(shù)據(jù)，中國有近16萬個老舊社區(qū)，4200多萬個家庭，建筑面積約40億平方米。如果按照50%改造需求，每平方米改造費(fèi)用1000元來計算，預(yù)測市場規(guī)模將高達(dá)2萬億。這是一塊不容小覷的蛋糕。

據(jù)老板電器零售終端的銷售情況來看，50%的消費(fèi)來自換購。尤其是在疫情影響下，消費(fèi)者居家時間延長，對于廚房更為重視，換新、換購需求更為迫切。

第二，新品類增購帶來新增量。盡管中國廚電發(fā)展了四十年，但只滿足了消費(fèi)者的初級烹飪需求，更豐富、更多元的升級需求并沒有被滿足。

從新品類來看，中國3億住宅中，99%沒有洗碗機(jī)、集成灶、蒸烤一體機(jī)，以集成灶為例，目前仍以每年40%的速度增長，這些都有很大的成長空間。

這也意味著，廚電市場即將進(jìn)入增量擴(kuò)張和存量更新的疊加態(tài)勢，整個賽道發(fā)展存在著巨大的確定性。

如何才能在增量擴(kuò)張中拔掉“頭籌”，又能抓住存量更新的機(jī)會？老板電器再次給出了答案。

2021年，老板電器線上銷售額市占率同比增長了1.5%，線下市場老板銷售額市占率同比增長了2.71%。線上線下渠道龍頭份額穩(wěn)健提升。

但更為關(guān)鍵的是，渠道之外，老板電器還抓住了這一代消費(fèi)的主力軍——Z世代。

根據(jù)艾媒咨詢顯示，2021年中國“Z世代”群體中有40.7%的人會每周在家做飯。在小紅書、B站等平臺上，美食類內(nèi)容早在2020年就已成為垂直品類前列。

這屆年輕人對“人間煙火客”有多癡迷，對廚房環(huán)境、廚電產(chǎn)品及功能就有多苛刻。

在洞察到消費(fèi)者生活方式深刻的變化后，老板電器推出的產(chǎn)品，不僅在外觀設(shè)計上是業(yè)內(nèi)顏值擔(dān)當(dāng)，技術(shù)方面更是開創(chuàng)性地搭載了數(shù)字化烹飪技術(shù)，讓烹飪成為一種享受。

比如在油煙機(jī)上，老板電器采用專利蜂頻傳感器以每秒40次實時探溫，精準(zhǔn)捕捉烹飪區(qū)溫度變化，在油煙升騰前1秒，預(yù)判油煙大小，先發(fā)制煙；在洗碗機(jī)上，AI中式烹飪曲線甚至可以幫助機(jī)器主動判斷濁度，智能匹配洗滌程序……

如此種種，不難發(fā)現(xiàn)，老板電器每一次針對以用戶為中心所進(jìn)行的產(chǎn)品輸出，既有對新增量市場的布局，也有對存量更新的回應(yīng)。

老板電器在吸引年輕人，年輕人也在選擇老板電器。

據(jù)老板電器高級副總裁何亞東表示，作為國內(nèi)創(chuàng)立時間最早的高端廚電品牌，老板自誕生以來都深耕、精耕廚房領(lǐng)域，現(xiàn)已打通全渠道布局，終端擁有3000+個專賣店和3000+個KA門店，不僅實現(xiàn)了渠道的消費(fèi)者觸達(dá)，為高凈值用戶提供了消費(fèi)場景，還極大的提高了服務(wù)能力。

如今，對高端的堅守也構(gòu)筑了老板電器品牌力不斷向上的基礎(chǔ)。提及老板電器，就想到高端廚電；提及高端廚電，就想到老板電器。

只有那些擁有足夠強(qiáng)大技術(shù)實力和創(chuàng)新能力的企業(yè)，才能一直站在風(fēng)口浪尖。無論是新品類的放量，還是抓住消費(fèi)升級的趨勢，所有這些都指向了老板電器已經(jīng)找到穿越周期的確定性，且已經(jīng)站在了最有利的位置和節(jié)點(diǎn)。